聯想總裁解密IBM個人電腦併購案

被業界喻為“蛇吞象”的聯想－ＩＢＭ個人電腦併購案剛過週歲，新聯想即以不俗的業績給當初的眾多質疑者交出了漂亮答卷，該併購案的細節始末也隨之解密。

“整合一年，結論是比預期要順利，”聯想控股有限公司總裁柳傳志在此間舉行的中國企業領袖年會上評價道。 聯想於去年１２月８日宣佈併購ＩＢＭ個人電腦業務後，股價下跌２０％，質疑者多於看好者。 如今談起這些，這位聯想的創始人可以付之一笑。但當初的決策與談判並非如此輕鬆。

五年前，作為中國最大的電腦製造商，聯想集團的個人電腦業務已佔到中國市場３０％的份額，發展空間受到限制。“新的道路無非兩條，一是在國內市場注重多元化，一是拓展海外市場，”柳傳志回憶道。

２００３年，聯想高層召開戰略研討會，決定將多元化的業務調整為專注個人電腦業務，並向國際化發展。而面對品牌和國際化資產的缺乏，聯想只能或靠自己長期積累，或採取風險較大的併購。

在聯想管理層決定走併購之路後不久，“非常巧合，就在２００３年底時，ＩＢＭ高層派人遞來橄欖枝希望跟聯想有業務合作，”柳傳志說。

然而，聯想董事會內部起先對與ＩＢＭ的合作並不看好。當此事送到董事會討論時，受到了董事們的一致反對。 “全世界併購案成功的才２５％，更何況這個被大家比喻為‘蛇吞象’的併購案，我們最主要還是自己活命的問題，”柳傳志坦言。

ＩＢＭ的方針是以軟體和服務為主，近年來已相繼賣出磁碟、印表機等硬體業務。“所以我們有理由相信，這次出賣ＰＣ業務是ＩＢＭ整個戰略的繼續，而不是一種特殊的圈套，”柳傳志道出了聯想高層當初對此決策的慎重考慮。

實際上，ＩＢＭ個人電腦業務的毛利率達２４％，遠遠高於聯想１４％的盈利水平。然而，過高的成本費用使此項業務一直處於虧損之中。此外，側重於服務的ＩＢＭ在管理上的費用遠遠高出同行其他企業。

另一方面，受發展戰略的影響，個人電腦業務並不是ＩＢＭ的發展重點，其側重點更多放在軟體和服務業務上。“經過計算後，我們認為確實能擠出大的利潤空間，”柳傳志說。

在利潤確定之後，聯想要應對的另一個大問題就是人才與客戶流失、文化磨合等風險。“工資待遇不變，在ＩＢＭ的股權、期權改為聯想的期權，到目前為止，原ＩＢＭ幾乎沒有一個骨幹流失。”

據柳傳志介紹，併購伊始，聯想在日本和臺灣市場稍有損失，歐洲和美國則沒有變化，現在新聯想又拿到了美國陸軍和政府的新訂單。

關於大家最擔心的文化磨合問題，柳傳志說：“聯想與ＩＢＭ工作語言相同，業務水平相當，且業務完全優勢互補，磨合的過程不象人們想象得那麼痛苦。” 聯想已於今年５月以１７．５億美元的交易額完成了對ＩＢＭ個人電腦部門的併購。在剛剛舉行的併購一週年大會上，聯想集團董事局主席楊元慶表示，下一步將考慮增加聯想在全球個人電腦市場中的份額。（趙曉輝）

來源：新華網（完）