網友:會計求職管理綜合題
面試筆試2.94W
綜合題
1、已知:某上市公司現有資金10000萬元,其中:普通股股本3500萬元,長期借款6000萬元,留存收益500。普通股成本為10.5%,長期借款年利率為8%。有關投資服務機構的統計資料表明,該上市公司股票的系統性風險是整個股票市場風險的1.5倍。目前整個股票市場平均收益率為8%,無風險報酬率為5%。公司適用的所得税税率為33%。公司擬通過再籌資發展甲、乙兩個投資項目。有關資料如下:資料一:甲項目投資額為1200萬元,經測算,甲項目的資本收益率存在-5%,12%和17%三種可能,三種情況出現的概率分別為0.4,0.2和0.4。資料二:乙項目投資額為2000萬元,經過逐次測試,得到以下數據:當設定折現率為14%和15%時,乙項目的淨現值分別為4.9468萬元和-7.4202萬元。資料三:乙項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案:發行票面年利率為12%、期限為3年的公司債券;B方案:增發普通股,股東要求每年股利增長2.1%。資料四:假定該公司籌資過程中發生的籌資費可忽略不計,長期借款和公司債券均為年末付息,到期還本。
要求:(1)指出該公司股票的β係數。(2)計算該公司股票的必要收益率。(3)計算甲項目的預期收益率。(4)計算乙項目的內部收益率。(5)以該公司股票的必要收益率為標準,判斷是否應當投資於甲、乙二項目。(6)分別計算乙項目A、B兩個籌資方案的資金成本。(7)根據乙項目的內部收益率和籌資方案的資金成本,對A、B兩方案的經濟合理性分析。(8)計算乙項目分別採用A、B兩個籌資方案再籌資後,該公司的綜合資金成本。(9)根據再籌資後公司的綜合資金成本,對乙項目的籌資方案做出決策。
2、已知:MT公司2000年初所有者權益總額為1500萬元,該年的資本保值增值率為125%(該年度沒有出現引起所有者權益變化的客觀因素),2003年年初負債總額為4000萬元,所有者權益是負債的1.5倍,該年的資本積累率為150%,年末資產負債率為0.25,負債的平均利率為10%,全年固定成本總額為975萬元,淨利潤為1005萬元,適用的企業所得税税率為33%。
要求:根據上述資料,計算MT公司的下列指標:(1)2000年年末的所有者權益總額。(2)2003年年初的所有者權益總額。(3)2003年年初的資產負債率。(4)2003年年末的所有者權益總額和負債總額。(5)2003年年末的產權比率。(6)2003年的所有者權益平均餘額和負債平均餘額。(7)2003年的息税前利潤(8)2003年總資產報酬率(9)2003年已獲利息倍數(10)2004年經營槓桿係數、財務槓桿係數和複合槓桿係數(11)2000年年末-2003年年末的三年資本平均增長率
1、已知:某上市公司現有資金10000萬元,其中:普通股股本3500萬元,長期借款6000萬元,留存收益500。普通股成本為10.5%,長期借款年利率為8%。有關投資服務機構的統計資料表明,該上市公司股票的系統性風險是整個股票市場風險的1.5倍。目前整個股票市場平均收益率為8%,無風險報酬率為5%。公司適用的所得税税率為33%。公司擬通過再籌資發展甲、乙兩個投資項目。有關資料如下:資料一:甲項目投資額為1200萬元,經測算,甲項目的資本收益率存在-5%,12%和17%三種可能,三種情況出現的概率分別為0.4,0.2和0.4。資料二:乙項目投資額為2000萬元,經過逐次測試,得到以下數據:當設定折現率為14%和15%時,乙項目的淨現值分別為4.9468萬元和-7.4202萬元。資料三:乙項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案:發行票面年利率為12%、期限為3年的公司債券;B方案:增發普通股,股東要求每年股利增長2.1%。資料四:假定該公司籌資過程中發生的籌資費可忽略不計,長期借款和公司債券均為年末付息,到期還本。
要求:(1)指出該公司股票的β係數。(2)計算該公司股票的必要收益率。(3)計算甲項目的預期收益率。(4)計算乙項目的內部收益率。(5)以該公司股票的必要收益率為標準,判斷是否應當投資於甲、乙二項目。(6)分別計算乙項目A、B兩個籌資方案的資金成本。(7)根據乙項目的內部收益率和籌資方案的資金成本,對A、B兩方案的經濟合理性分析。(8)計算乙項目分別採用A、B兩個籌資方案再籌資後,該公司的綜合資金成本。(9)根據再籌資後公司的綜合資金成本,對乙項目的籌資方案做出決策。
2、已知:MT公司2000年初所有者權益總額為1500萬元,該年的資本保值增值率為125%(該年度沒有出現引起所有者權益變化的客觀因素),2003年年初負債總額為4000萬元,所有者權益是負債的1.5倍,該年的資本積累率為150%,年末資產負債率為0.25,負債的平均利率為10%,全年固定成本總額為975萬元,淨利潤為1005萬元,適用的企業所得税税率為33%。
要求:根據上述資料,計算MT公司的下列指標:(1)2000年年末的所有者權益總額。(2)2003年年初的所有者權益總額。(3)2003年年初的資產負債率。(4)2003年年末的所有者權益總額和負債總額。(5)2003年年末的產權比率。(6)2003年的所有者權益平均餘額和負債平均餘額。(7)2003年的息税前利潤(8)2003年總資產報酬率(9)2003年已獲利息倍數(10)2004年經營槓桿係數、財務槓桿係數和複合槓桿係數(11)2000年年末-2003年年末的三年資本平均增長率
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